Основатель Aave оспаривает отчет о доле Kraken, отрицает 70% скидку на токены AAVE

Основатель Aave Стани Кулехов напрямую оспорил недавний отчет, предполагающий, что криптовалютная биржа Kraken вела переговоры о покупке 15% доли в Aave Group примерно за 71 миллион долларов. Кулехов заявил в социальных сетях, что токены AAVE не продавались со скидкой 70% и что цифры, представленные в отчете, неточны.

В отчете, опубликованном 25 июня, указывалась предполагаемая оценка Aave Group в диапазоне от 385 до 473 миллионов долларов. Эта оценка представляла бы собой существенное снижение по сравнению с предыдущими рыночными оценками децентрализованного финансового (DeFi) протокола. Опровержение Кулехова призвано скорректировать повествование вокруг потенциальной сделки и прояснить задействованные финансовые структуры.

Кулехов подчеркнул критическое различие между доходами протокола Aave и доходами Aave Labs, коммерческой организации, которую он возглавляет. Он пояснил, что все доходы, генерируемые протоколом Aave и его стейблкоином GHO, направляются в децентрализованную автономную организацию Aave (DAO), а не в Aave Labs. Это разделение имеет решающее значение для понимания того, как накапливается стоимость в экосистеме Aave.

Хотя Кулехов отрицал конкретные утверждения о продаже доли со скидкой, он признал, что продолжаются обсуждения относительно собственных запасов токенов AAVE у Aave Labs, потенциально связанных с долгосрочными партнерствами. Это предполагает нюансированную ситуацию, когда Aave Labs может изучать стратегическое сотрудничество, что отличается от продажи протокольных токенов со скидкой.

Kraken уже имеет установленные коммерческие отношения с Aave. Продукт DeFi Earn биржи интегрирован с протоколом Aave, что указывает на существующую операционную связь между двумя организациями. Это существующее партнерство добавляет еще один уровень к обсуждениям, на которые намекал Кулехов.

В контексте рассмотрения отчета Кулехов также воспользовался возможностью предварительно анонсировать Aavenomics 3.0. Это предстоящее обновление токеномики протокола Aave призвано ввести механизм автоматического выкупа. Такой механизм предназначен для возврата стоимости непосредственно держателям токенов AAVE, потенциально повышая привлекательность протокола и его финансовое состояние.

Протокол в настоящее время генерирует значительный доход, оцениваемый примерно в 134 миллиона долларов годового дохода по состоянию на июнь 2026 года. Продажа значительной доли по оценке, подразумевающей долю от этой цифры доходов, действительно была бы необычным стратегическим шагом, что придает дополнительный вес опровержению Кулехова.

Предполагаемый диапазон оценки от 385 до 473 миллионов долларов из отчета о сделке представляет собой значительное расхождение с операционными метриками Aave. Протокол, генерирующий 134 миллиона долларов годового дохода, торгующийся примерно в три раза выше этой цифры, обычно рассматривался бы как недооцененный, потенциально указывая на проблемный актив, а не на лидера рынка. Это расхождение является одной из основных причин, по которой опровержение Кулехова привлекло внимание.

Формулировка о 70% скидке подразумевает либо драматическую переоценку Aave рынком, либо неточности в сообщенных условиях. Кулехов явно выступает за последнее, предполагая, что отчет исказил характер или условия любых потенциальных обсуждений.

Эта ситуация подчеркивает повторяющуюся напряженность в пространстве DeFi: отношения между децентрализованными протоколами, которые контролируют активы и генерируют доходы, и коммерческими организациями, которые часто строятся вокруг них. Различие между Aave Labs и Aave DAO подчеркивает эту сложность, поскольку потоки стоимости между этими структурами могут быть запутанными и требовать тщательного объяснения для заинтересованных сторон.

Для лиц, владеющих AAVE или внимательно отслеживающих протокол Aave, в дальнейшем следует обратить внимание на несколько аспектов:

Запуск Aavenomics 3.0 и его автоматического механизма выкупа является прямым сигналом возврата стоимости держателям токенов. Решение Кулехова выделить эту особенность на фоне спора предполагает стратегию подчеркнуть основополагающую силу протокола и потенциальные выгоды для его сообщества.

Любые потенциальные официальные соглашения между Aave Labs и Kraken, касающиеся владений AAVE, вероятно, потребуют рассмотрения и обработки сообществом Aave DAO. Последствия для независимости протокола и структур управления будут ключевой областью внимания для членов сообщества.

Устойчивое генерирование доходов протоколом Aave, составляющее в настоящее время 134 миллиона долларов в год, является критическим финансовым показателем. Любые будущие сделки, которые подразумевают оценки значительно ниже нескольких раз его дохода, несомненно, столкнутся с тщательной проверкой со стороны сообщества Aave.

Продолжающийся диалог вокруг оценки и потенциальных партнерств подчеркивает развивающийся ландшафт DeFi, где децентрализованные протоколы и централизованные организации управляют сложными отношениями. Прозрачность и четкая коммуникация остаются жизненно важными для поддержания доверия и обеспечения обоснованных решений в криптосообществе.

Source-tracked CryptoRescue article.