Kraken e Maple Lançam “Warehouse Facility” Onchain para Empréstimos Garantidos por Ativos Digitais

A Kraken e a Maple, uma gestora de ativos onchain líder, anunciaram o fechamento bem-sucedido de uma marcante “warehouse facility” onchain projetada para empréstimos garantidos por ativos digitais. Esta iniciativa marca um passo significativo na replicação das proteções estruturais dos mercados de crédito institucionais dentro de um ambiente totalmente onchain.

A facility, denominada em USDC, financiará o programa de empréstimos over-the-counter (OTC) da Kraken. A Maple está fornecendo financiamento sênior por meio de um Veículo de Propósito Específico (SPV) especialmente projetado, que é remoto a falências. Essa estrutura permite que os clientes acessem financiamento usando suas atuais participações em criptomoedas como garantia, sem a necessidade de vendê-las.

A Kraken Financial, a Instituição Depositária de Propósito Específico (SPDI) da empresa com licença de Wyoming e custodiante qualificado regulado, manterá a garantia subjacente. A Zaria, uma administradora de SPV independente, atuará como agente administrativo.

A demanda por crédito de ativos digitais garantido tem visto um crescimento consistente entre os investidores institucionais. No entanto, até agora, essa demanda tem sido amplamente atendida por meio de arranjos bilaterais menos sofisticados. Esta nova facility introduz o financiamento de armazém, um modelo de crédito que tem sido fundamental para os mercados tradicionais para ativos como empréstimos de automóveis, hipotecas e crédito ao consumidor, diretamente na blockchain pela primeira vez.

Para a Kraken, esta facility oferece uma maneira escalável e eficiente em termos de capital para expandir sua carteira de empréstimos. Ela permite que a empresa expanda seu conjunto de produtos institucionais na América do Norte, Europa e Ásia sem precisar comprometer capital adicional do balanço.

Para os credores da Maple, a facility abre acesso a rendimento sênior e supercolateralizado. Este rendimento é garantido por Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH), apresentando uma nova classe de ativos dentro do conjunto de produtos de rendimento existentes da Maple. Um benefício chave é a verificabilidade em tempo real e onchain dos saldos de garantia e do desempenho do empréstimo.

“A infraestrutura que impulsiona um mercado de ABS de trilhões de dólares nas finanças tradicionais nunca existiu onchain, até agora”, disse Sidney Powell, CEO e Co-Fundador da Maple. “Esta facility aplica esse modelo a garantias de ativos digitais em um ambiente totalmente onchain, com as proteções estruturais que as instituições realmente exigem.”

Arjun Sethi, Co-CEO da Kraken, acrescentou: “Nossos clientes desejam acesso às mesmas ferramentas de formação de capital que impulsionaram os mercados de crédito tradicionais por décadas. Esta facility permite que instituições e detentores de cripto acessem liquidez sem vender seus ativos, criando novas maneiras de usar ativos digitais dentro do sistema financeiro. Ao trazer infraestrutura de crédito comprovada para finanças onchain, podemos melhorar a eficiência do capital, expandir o acesso ao crédito e desbloquear maior utilidade para detentores de ativos digitais que buscam financiamento para necessidades diárias e maiores oportunidades de investimento.”

O financiamento de armazém tem sido um pilar dos mercados de capitais por décadas. Este desenvolvimento demonstra que suas proteções estruturais centrais – remotidade de falência, subordinação sênior e administração independente – podem ser efetivamente implementadas em uma estrutura totalmente onchain. Também estabelece um modelo repetível que outros originadores podem adotar para facilities semelhantes.

A facility também cria novas oportunidades para detentores de ativos digitais acessarem financiamento em escala por meio de um arranjo estruturado institucionalmente. A medida deve aumentar a eficiência do capital e ampliar o acesso ao crédito dentro do ecossistema de ativos digitais.

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